锦江酒店(600754)：
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公司发布2023 年三季报，业绩低于预期，但境外业务呈现旺季改善。Q3 公司实现营收41.56亿元，同比+100.4%；归母净利润为4.52亿元，同比+147.9%；扣非归母净利润为4.29亿元，较2019年同期-3.0%。境外酒店业务主体卢浮集团Q3 归母净利润扭亏为503 万欧元，2023Q1-Q3 累计亏损2042 万欧元，旺季实现减亏。Wehotel 于1-9 月实现2.5 亿元营收，0.8 亿元归母净利润。
暑期出行旺季价涨量平持续。Q3 平均房价266 元，较2019 同期+23%，平均OCC 为71.7%，较2019 年同期-6.8pcts，平均RevPAR 为190 元，较2019 年同期+13%。门店结构继续向中端/加盟倾斜，总计中端房量占比66%，较2019 年末50%持续提升；大陆加盟客房量占比94%，较2019末88%持续提升。
2023-2025年归母净利润分别为12.11/18.05/22.03亿元（前值14.14/20.07/25.93亿元），对应PE估值为29/19/16倍，维持“买入”评级。
看点总结：
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锦江酒店2023Q1-Q3实现营收109.62亿元，同比+32.7%；归母净利润为9.75亿元，同比+1783.7%；扣非归母净利润扭亏为8.02亿元。Q3 境外业务呈现旺季改善，暑期出行旺季价涨量平持续。门店结构继续向中端/加盟倾斜。公司2023-2025年归母净利润分别为12.11/18.05/22.03亿元，对应PE估值为29/19/16倍，维持“买入”评级。
看投资段子，轻松一下：锦江酒店：Q3境外业务旺季改善，归母净利同比+147.9%，扣非净利润-3.0%。看来这个季度锦江酒店的业绩，还是走了一波“境外风云”，只是扣非利润稍微有点“境外风险”啊。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。
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